01
業務概覽
日月光投控投控 (ASE Technology Holding) 成立於 2018 年 (日月光投控與矽品合併)，總部位於台灣高雄。公司為全球 封測 (OSAT) 龍頭，市佔率世界第一。主要業務分為 半導體封測 (ATM) (含日月光投控、矽品) 及 電子代工服務 (EMS) (環旭電子 USI)。日月光投控在 先進封裝 (SiP, Fan-out, 2.5D/3D IC, CoWoS-S/L/R) 及 異質整合 技術領先，為 AI、5G、HPC 晶片之關鍵後段合作夥伴。
02
供應鏈
角色: 全球最大封測廠 (OSAT)。
上游: 晶圓代工廠 (台積電、聯電等)、IC 設計公司、IDM 廠。
下游: 系統廠 (Apple, Dell 等)。
03
客戶與供應商
主要客戶
- ATM (封測): Apple (最大客戶), Qualcomm, Broadcom, MTK, AMD, NVIDIA。
- EMS (環旭): Apple (SiP 模組), 穿戴裝置、車用電子客戶。
競爭對手
- 封測: Amkor (美), 長電科技 (陸), 力成, 京元電。
04
財務表格
估值指標 (股價 $393.00 as of 2026-04-12 | TTM 截至 2025-12-31 | Forward 預估至 2026-12-31)
| 本益比（TTM） | 預估本益比 | 市銷率（TTM） | 股價淨值比 | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|---|
| 44.86 | 19.31 | 2.67 | 4.96 | 16.55 |
年度關鍵財務數據 (近 3 年)
| 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | |
|---|---|---|---|
| 營收 | 645387.71 | 595409.58 | 581914.47 |
| 毛利 | 114192.87 | 96931.74 | 91757.13 |
| 毛利率 (%) | 17.69 | 16.28 | 15.77 |
| 銷售與行銷費用 | 7404.89 | 7467.84 | 6569.48 |
| 研發費用 | 32851.46 | 28830.31 | 25499.41 |
| 管理費用 | 23180.99 | 21467.20 | 19360.54 |
| 營業利益 | 51553.70 | 40012.79 | 41882.40 |
| 營業利益率 (%) | 7.99 | 6.72 | 7.20 |
| 淨利 | 40658.20 | 32482.48 | 35457.91 |
| 淨利率 (%) | 6.30 | 5.46 | 6.09 |
| 營業現金流 | 142249.29 | 90787.75 | 114421.85 |
| 投資現金流 | -165644.26 | -83908.66 | -55121.99 |
| 融資現金流 | 45269.14 | -7271.21 | -49101.04 |
| 資本支出 | -165848.36 | -81682.73 | -54589.73 |
季度關鍵財務數據 (近 4 季)
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | 2025-06-30 | 2025-03-31 | |
|---|---|---|---|---|
| 營收 | 177915.71 | 168569.00 | 150750.00 | 148153.00 |
| 毛利 | 34735.87 | 28877.00 | 25687.00 | 24893.00 |
| 毛利率 (%) | 19.52 | 17.13 | 17.04 | 16.80 |
| 銷售與行銷費用 | - | - | - | - |
| 研發費用 | 8960.46 | 8308.00 | 8004.00 | 7579.00 |
| 管理費用 | - | - | - | - |
| 營業利益 | 18488.70 | 13201.00 | 10193.00 | 9671.00 |
| 營業利益率 (%) | 10.39 | 7.83 | 6.76 | 6.53 |
| 淨利 | 14713.20 | 10870.00 | 7521.00 | 7554.00 |
| 淨利率 (%) | 8.27 | 6.45 | 4.99 | 5.10 |
| 營業現金流 | 70805.29 | 14626.00 | 36845.00 | 19973.00 |
| 投資現金流 | -38681.26 | -45829.00 | -43573.00 | -37561.00 |
| 融資現金流 | -20356.86 | 27718.00 | 21497.00 | 16411.00 |
| 資本支出 | -41475.36 | -44920.00 | -43104.00 | -36349.00 |