01
業務概覽
台積電 成立於 1987 年，總部位於台灣新竹。公司是全球最大且最先進的專用積體電路製造服務公司 (Pure-play Foundry)，市佔率超過 60%。台積電引領全球半導體製程技術，目前已量產 3 奈米 (N3) 製程，並積極研發 2 奈米 (N2) 及 A16 技術。公司客戶涵蓋全球主要無晶圓廠 IC 設計公司及 IDM 大廠。台積電是驅動 AI、高效能運算 (HPC)、智慧型手機及車用電子發展的核心引擎。
02
供應鏈
上游 (設備/原料)
- 設備 ([[微影]]/[[蝕刻]]/沈積): ASML (獨家 EUV 供應商), Applied Materials, Lam Research, Tokyo Electron.
- 材料 ([[矽晶圓]]/光阻/氣體): 環球晶, Shin-Etsu, SUMCO, 默克, 關東鑫林.
- IP/EDA: Arm, Synopsys, Cadence.
下游應用
- 主要平台: 高效能運算 (HPC, ~44%), 智慧型手機 (Smartphone, ~33%), 物聯網, 車用電子 (Auto), 消費性電子 (DCE).
- 終端產品: iPhone (A 系列晶片), NVIDIA AI GPU (H100/Blackwell), AMD CPU, Qualcomm Snapdragon.
03
客戶與供應商
主要客戶
- 超級大客戶: Apple (蘋果) - 用於 iPhone, Mac, iPad 之處理器，營收佔比最高 (>20%)。
- AI/HPC: NVIDIA (輝達) - AI 晶片的主要生產夥伴。
- 其他主要客戶: AMD, Qualcomm, 聯發科, Broadcom, Intel (外包訂單), Sony.
主要供應商
- [[EUV]] 機台: ASML (艾司摩爾).
04
財務表格
估值指標 (股價 $2,000.00 as of 2026-04-12 | TTM 截至 2025-12-31 | Forward 預估至 2026-12-31)
| 本益比（TTM） | 預估本益比 | 市銷率（TTM） | 股價淨值比 | EV/EBITDA |
|---|---|---|---|---|
| 30.21 | 17.73 | 13.62 | 9.57 | 19.09 |
年度關鍵財務數據 (近 3 年)
| 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | |
|---|---|---|---|
| 營收 | 3809054.27 | 2894307.70 | 2161735.80 |
| 毛利 | 2281293.98 | 1624353.56 | 1175110.60 |
| 毛利率 (%) | 59.89 | 56.12 | 54.36 |
| 銷售與行銷費用 | 16918.08 | 13143.52 | 10590.70 |
| 研發費用 | 246427.26 | 204181.82 | 182370.20 |
| 管理費用 | 82304.29 | 83744.97 | 60872.80 |
| 營業利益 | 1936078.49 | 1322015.40 | 921429.90 |
| 營業利益率 (%) | 50.83 | 45.68 | 42.62 |
| 淨利 | 1717882.63 | 1173267.70 | 851740.00 |
| 淨利率 (%) | 45.10 | 40.54 | 39.40 |
| 營業現金流 | 2274975.62 | 1826177.07 | 1241967.30 |
| 投資現金流 | -1144393.41 | -864842.77 | -906120.60 |
| 融資現金流 | -440344.69 | -346300.91 | -204894.20 |
| 資本支出 | -1282597.31 | -964981.62 | -955398.40 |
季度關鍵財務數據 (近 4 季)
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | 2025-06-30 | 2025-03-31 | |
|---|---|---|---|---|
| 營收 | 1046090.42 | 989918.32 | 933791.87 | 839253.66 |
| 毛利 | 651986.84 | 588542.83 | 547369.24 | 493395.08 |
| 毛利率 (%) | 62.33 | 59.45 | 58.62 | 58.79 |
| 銷售與行銷費用 | 4916.05 | 3973.97 | 4273.25 | 3754.82 |
| 研發費用 | 64857.81 | 63742.25 | - | 56547.49 |
| 管理費用 | 18416.94 | 20048.23 | 18955.37 | 24883.75 |
| 營業利益 | 564889.22 | 500684.82 | 463423.00 | 407089.17 |
| 營業利益率 (%) | 54.00 | 50.58 | 49.63 | 48.51 |
| 淨利 | 505743.99 | 452301.41 | 398273.10 | 360732.66 |
| 淨利率 (%) | 48.35 | 45.69 | 42.65 | 42.98 |
| 營業現金流 | 725508.79 | 426829.08 | 497064.09 | 625573.67 |
| 投資現金流 | -365960.06 | -259752.62 | -228488.31 | -290192.43 |
| 融資現金流 | -107685.37 | -128293.13 | -119700.60 | -84665.59 |
| 資本支出 | -361467.81 | -288443.34 | -299562.61 | -333123.56 |